RBC LVMH aksiyalari boʻyicha reytingini pasaytirdi va maqsadli narxini €475 gacha kamaytirdi

Seshanba kuni RBC Capital Markets brokerlik kompaniyasi LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton aksiyalari reytingini "Outperform"dan "Sector Perform"ga tushirdi va 12 oylik narx maqsadini 575 yevrodan 475 yevroga qisqartirdi. Brokerlik kompaniyasining bahosiga koʻra, yomonlashayotgan makroiqtisodiy muhit va hashamatli tovarlarga boʻlgan kuchsiz talab 2027-moliyaviy yilgacha davom etishi mumkin.

RBC LVMH kompaniyasining 2027-moliyaviy yil uchun korrektirovkalangan aksiya boshiga foyda (EPS) prognozini 10 foizga, 23,03 yevrogacha pasaytirdi — bu bozor konsensusidan taxminan 9 foiz past koʻrsatkich. Kompaniya shuningdek daromad prognozini 4 foizga kamaytirdi. 2026-yil uchun EPS prognozi 2 foizga, 22,69 yevrogacha, 2028-yil uchun baho esa 12 foizga, 24,30 yevrogacha pasaytirildi.

RBCning taʼkidlashicha, isteʼmolchilar xarajatlariga bosimni Yaqin Sharqdagi mojaro, neftning yuqori narxlari, aksiyalar bozoridagi beqarorlik va pul-kredit siyosatining qattiqlashuvi keltirib chiqarmoqda.

Brokerlik kompaniyasi LVMH guruhining organik daromad oʻsishini 2027-moliyaviy yil uchun 3,1 foiz deb prognoz qilmoqda, bozor konsensusi esa 4,6 foizlik oʻsishni kutmoqda. Ayniqsa, Moda va teri buyumlari boʻlimi boʻyicha kutilmalar past — RBC bu segmentda atigi 1 foizlik oʻsishni kutmoqda, konsensus prognozi esa 4,1 foizni tashkil etadi.

RBCning stsenariysiga koʻra, narxlarning oshishi daromadni 2 foizga koʻtaradi, biroq sotuv hajmining 1 foizga qisqarishi bu taʼsirning bir qismini qoplaydi, mahsulot va geografik tarkib taʼsiri esa taxminan neytral boʻlishi kutilmoqda.

Rentabellikning pasayishi ham kutilmoqda. RBC LVMH kompaniyasining korrektirovkalangan operatsion marjasini 2027-moliyaviy yil uchun 21,7 foiz deb prognoz qilmoqda — bu konsensusdan 80 bazis punkti past. Kompaniyaning hisob-kitoblariga koʻra, 2028-yilga kelib bu farq 120 bazis punktigacha kengayishi kutilmoqda.

RBC taʼkidlashicha, LVMH xarajatlar tarkibida doimiy xarajatlarning yuqori ulushi kompaniya foydasini daromad oʻsishining sekinlashuviga ayniqsa sezgir qiladi. Brokerlik kompaniyasining baholashicha, LVMH aksiyalari RBCning 2027-yilgi EPS prognoziga nisbatan 17,5 baravar koʻrsatkichda savdo qilinmoqda.

RBC shuningdek, LVMH kompaniyasining 14-oktyabr atrofida eʼlon qilinishi kutilayotgan uchinchi chorak natijalarida guruhning organik daromad oʻsishi atigi 1 foizni tashkil etishini kutmoqda. Moda va teri buyumlaridan olinadigan daromad organik jihatdan 2 foizga kamayishi mumkin.