Акции Alphabet упали более чем на 10% — растущие расходы на ИИ усиливают обеспокоенность инвесторов

Акции Alphabet, материнской компании Google, в среду на предторговых торгах упали более чем на 10% после того, как прибыль компании за третий квартал не оправдала ожиданий аналитиков. Внимание инвесторов особенно приковано к замедлению роста рекламных доходов поисковой системы и к вопросу окупаемости масштабных инвестиций в искусственный интеллект (ИИ).

Скорректированная прибыль Alphabet на одну акцию составила $2,12, что значительно ниже прогноза Уолл-стрит в $3,02. При этом выручка компании выросла в годовом исчислении на 25% и достигла $127,6 млрд, что немного превышает ожидания аналитиков в $127,22 млрд.

Темпы роста рекламных доходов компании оказались самыми медленными за последние пять кварталов. Руководство Google в разговоре с инвесторами отметило, что пользователи активно используют новую функцию поиска — AI Mode, однако монетизация такого типа запросов идет более медленными темпами по сравнению с традиционным поиском.

Тем не менее, генеральный директор Сундар Пичаи заявил, что внедрение искусственного интеллекта ускоряет рост по различным направлениям бизнеса компании. По его словам, годовая выручка Alphabet уже приближается к отметке в $500 млрд. Как заявил глава Google Cloud Томас Куриан, расходы пользователей Gemini Enterprise выросли в четыре раза в годовом исчислении, при этом более 90% компаний из списка Fortune 100 используют эту платформу.

Рост Google Cloud — одна из главных опор AI-стратегии

Выручка Google Cloud за квартал выросла в годовом исчислении на 103% и достигла $30,7 млрд. Операционная прибыль при этом выросла втрое и составила $11,1 млрд. По информации Куриана, годовые продажи каждого из 18 продуктов компании сейчас превышают $1 млрд.

Пичаи также акцентировал внимание на возможностях новой модели ИИ от Google — Carbon. По заявлению компании, модель превосходит Gemini 4 Argon и в настоящее время проходит тестирование безопасности с участием правительства США. Ее первоначальное распространение планируется среди партнеров, работающих в сфере кибербезопасности. По словам Пичаи, количество поисковых запросов Google также растет самыми быстрыми темпами за последние пять лет.

Однако расширение направления ИИ оказывает растущее давление на финансовые ресурсы компании. В третьем квартале капитальные затраты составили $51,4 млрд, тогда как за аналогичный период прошлого года этот показатель составлял $24 млрд. С начала года суммарные затраты достигли $132 млрд.

Alphabet оставила прогноз капитальных затрат на весь год без изменений — в диапазоне $195-205 млрд. Этот показатель близок к ожиданиям аналитиков на уровне примерно $202,21 млрд.

Инвестиции в инфраструктуру, рост запасов чипов TPU и штраф Евросоюза еще больше ухудшили состояние свободных денежных потоков. Компания также раскрыла информацию об обязательствах по будущим закупкам на сумму $924 млрд, что подчеркивает финансовые масштабы, связанные с расширением AI-инфраструктуры.

По оценке аналитиков Deutsche Bank, квартальные результаты породили вопросы о том, сможет ли Alphabet достаточно быстро получить отдачу от растущих инвестиций в ИИ, чтобы оправдать резкий рост капитальных затрат.