Citi: глобальный дефицит чипов памяти продолжится и в 2027 году — спрос вновь превысит предложение

По прогнозу Citi, глобальный рынок чипов памяти останется дефицитным и в следующем году. Банк повысил прогнозы роста поставок после того, как Samsung Electronics и SK Hynix улучшили ожидания по росту объемов производства чипов. Однако, по оценке Citi, дополнительных поставок будет недостаточно для удовлетворения спроса.

Согласно обновленной оценке банка, в 2027 году дефицит на рынке DRAM между предложением и спросом достигнет 3,8%, тогда как предыдущий прогноз составлял 8,7%. В случае памяти NAND ожидаемый показатель дефицита снизился до 3,3% по сравнению с предыдущими 6,1%.

Несмотря на улучшение прогнозов, Citi считает, что спрос по-прежнему будет опережать рост поставок. Главным драйвером этой тенденции является высокий спрос на серверную DRAM и корпоративные SSD (eSSD). По прогнозу банка, спрос в этих сегментах вырастет на 53% и 52% соответственно.

«Мы ожидаем, что дефицит чипов памяти сохранится и в 2027 году», — отмечает Citi.

По направлению DRAM банк прогнозирует рост поставок на 24% и рост спроса на 28% в 2027 году. По оценке Citi, объем поставляемых Samsung битов памяти вырастет на 22%, а показатель SK Hynix увеличится на 28%. Росту Hynix в основном будет способствовать расширение производственных мощностей по технологии 1c нанометров.

При этом Citi несколько снизил прогноз роста спроса на DRAM, поскольку ожидает снижение спроса на память для смартфонов на 11%.

На рынке памяти NAND банк предполагает рост поставок на 22% и рост спроса на 26%. Прогноз спроса снизился с ранее заявленных 29% из-за более слабого, чем ожидалось, спроса на потребительские продукты NAND. Несмотря на это, спрос на корпоративные SSD должен остаться сильным, поскольку увеличивается объем необходимой памяти на каждый сервер.

Наряду с расширением поставок, Citi также повысил прогноз роста капитальных затрат (CapEx) на 2027 год. Банк ожидает роста капитальных инвестиций производителей DRAM на 55%, а в случае производителей NAND — на 35%.

По оценке Citi, текущий показатель удовлетворения спроса предложением на рынке памяти составляет около 70%. Эта ситуация сохраняется, несмотря на недавние опасения, что рост поставок битов памяти со стороны Samsung и SK Hynix в четвертом квартале может оказаться выше ожидаемого.

По мнению банка, производители стремятся не к резкому росту цен, а к обеспечению предсказуемости доходов за счет долгосрочных соглашений о поставках (LTA). Citi считает, что именно такой подход будет способствовать сохранению дефицита.

В долгосрочной перспективе банк также связывает рост спроса на чипы памяти с развитием искусственного интеллекта. Особенно важны постоянное совершенствование AI-систем и возможное распространение персонального искусственного интеллекта (Personal AI), что еще больше увеличит потребность в памяти.