JPMorgan снизил рекомендацию по акциям Nike

JPMorgan снизил рейтинг акций Nike с Neutral до Underweight и понизил целевую цену с $47 до $40. По оценке банка, текущие стратегические изменения компании будут оказывать давление на финансовые результаты дольше, чем ожидалось.

По словам аналитика Мэтью Боуса, программа Nike "Win Now" продолжит влиять на прибыль во второй половине 2027 финансового года и в течение всего 2028 финансового года.

JPMorgan особо выделяет два направления:

Реструктуризация онлайн-платформы в Китае с января 2027 года, которая, по оценке компании, приведет к потере более $1 млрд годового дохода в регионе.

Программа закрытия магазинов в Северной Америке, негативное влияние которой на продажи сохранится и в первой половине 2028 финансового года.

На этом фоне JPMorgan снизил прогноз EPS на 2027 финансовый год до $1.55, что примерно на 10% ниже рыночного консенсуса, а прогноз на 2028 год — до $1.72, что отстает от консенсуса примерно на 20%. По оценке банка, 2028 год станет годом стабилизации, а не роста.

JPMorgan также отмечает, что глобальный рынок спортивной одежды и обуви постепенно превращается в зрелую категорию, из-за чего банк снизил ожидания роста североамериканского рынка до 3%. При этом в банке ожидают, что на запланированном на ноябрь Дне инвестора Nike представит трехлетний план по достижению двузначной операционной маржи к 2030 финансовому году.