Schneider Electric анонсировала приобретение PTC за $22,6 млрд

Французская компания Schneider Electric заключила соглашение о приобретении американской компании PTC, разрабатывающей промышленное программное обеспечение, за $22,6 млрд. Сделка будет полностью реализована в денежной форме, и акционеры PTC получат $205 за акцию, что представляет собой премию в 42,3% к последней цене закрытия компании. Предполагаемая стоимость сделки для предприятия составляет $23,7 млрд.

Сделка также повлияла на акции европейских компаний, разрабатывающих инженерное программное обеспечение. Акции PTC на предторговой сессии выросли примерно на 34%, также подорожали акции Dassault Systèmes, Nemetschek и TeamViewer. В США акции Autodesk подорожали примерно на 1,6%, поскольку условия приобретения PTC создали новый ориентир для оценки компаний сектора.

Реакция на акции Schneider Electric была противоположной. В понедельник акции компании на торгах в Париже упали примерно на 7%, поскольку инвесторы оценили масштаб сделки, влияние привлечения нового долга и возможного дополнительного выпуска акций. По данным Reuters, это крупнейшее приобретение в истории Schneider Electric.

Для Schneider Electric приобретение PTC является важной частью стратегии расширения в направлении промышленного программного обеспечения и искусственного интеллекта. По оценке CEO компании Оливье Блюма, сделка даст Schneider более полноценную позицию в сфере промышленного программного обеспечения и ИИ.

PTC создаёт программное обеспечение, которое компании используют для дизайна продуктов, инжиниринга, производства и управления данными. Для Schneider её приобретение особенно важно для усиления направления управления жизненным циклом продуктов и лучшей интеграции программного обеспечения с бизнесом промышленной автоматизации.

Финансирование сделки планируется за счёт комбинации выпуска новых акций и привлечения дополнительного долга. По заявлению Schneider Electric, завершение сделки ожидается в третьем квартале 2027 года, однако для этого необходимы соответствующие согласования регуляторов и акционеров.

Schneider Electric прогнозирует, что к третьему году после сделки компания будет ежегодно получать синергию издержек примерно на €250 млн и синергию доходов примерно на €800 млн. По оценке компании, при полном учёте этих эффектов эффективный мультипликатор EV/Adjusted EBITA сделки снизится примерно с 21 до 13 к прогнозу 2027 года.

Вместе с тем масштаб сделки создаёт для инвесторов определённые риски. Приобретение PTC происходит в период, когда стремительное развитие искусственного интеллекта оказывает давление на оценки компаний-разработчиков программного обеспечения. Именно поэтому главным вызовом для Schneider станет как обоснование высокой цены приобретения, так и реальное достижение запланированной синергии доходов.