Выручка CoreWeave выросла почти на 170% — компания улучшила годовой прогноз

Провайдер инфраструктуры для искусственного интеллекта CoreWeave превысил ожидания аналитиков по выручке за третий квартал и улучшил прогноз на весь год. Результаты несколько снизили обеспокоенность инвесторов растущим долгом компании, однако увеличившиеся расходы продолжили оказывать давление на цену акций.

Акции компании на расширенной торговой сессии, на фоне высокой волатильности, падали примерно на 4%. Инвесторы, с одной стороны, положительно оценивали резкий рост выручки, с другой — обращали внимание на повышение прогноза годовых расходов.

Высокий долг и страхи AI-пузыря

CoreWeave в прошлом месяце стала одним из главных примеров растущей обеспокоенности возможным пузырем в секторе искусственного интеллекта. Сомнения инвесторов усиливают масштабные заимствования компании. CoreWeave использует заемные средства для покупки чипов, земельных участков и энергетической инфраструктуры, чтобы строить дата-центры для AI. При этом значительный доход от этих проектов, как правило, начинает поступать только после того, как инфраструктура передается в аренду клиентам.

За последний месяц акции компании подешевели более чем на 40%, что усилило более широкий кризис доверия инвесторов к сектору искусственного интеллекта. Кроме того, во вторник AI-компания Anthropic начала серию встреч с инвесторами для размещения акций, однако ее целевая оценка оказалась ниже первоначальных ожиданий.

По данным LSEG, CoreWeave с рыночной оценкой в $27 млрд пока не вышла на прибыль. По состоянию на конец сентября общий долг компании составил около $46,9 млрд.

$9 млрд от клиентов и портфель заказов на $132,5 млрд

Генеральный директор компании Майк Интратор пытается снизить обеспокоенность инвесторов. По его словам, CoreWeave уже получила от клиентов предоплаты и депозиты на сумму $9 млрд, поступление которых ожидается в течение следующих трех месяцев.

«Контракты с клиентами первичны, инвестиции следуют за ними. Поскольку инвестиции CoreWeave основаны на подтвержденном спросе, у кредиторов есть конкретное основание для финансирования, а клиенты, как правило, также финансируют развитие инфраструктуры», — заявил Интратор.

На конец сентября портфель будущей выручки, обеспеченной контрактами компании, составил $132,5 млрд, что превышает $104 млрд, зафиксированные на конец июня. Среди клиентов CoreWeave — Microsoft, Meta, OpenAI и Anthropic.

Несмотря на сильный спрос, капитальные расходы компании быстро растут. В третьем квартале они составили $14,5 млрд, тогда как в предыдущем квартале были на уровне $9,4 млрд. При этом последние финансовые отчеты крупных технологических компаний указывали на задержки в проектах дата-центров и замедление темпов роста инвестиций.

Прогноз на 2026 год повышен

CoreWeave теперь ожидает в 2026 году выручку в размере $13–13,3 млрд, тогда как предыдущий прогноз составлял $12,4–13,2 млрд.

Однако компания повысила нижнюю границу прогноза годовых расходов на $2 млрд. Согласно обновленным ожиданиям, капитальные расходы в 2026 году достигнут $37–39 млрд.

В третьем квартале выручка CoreWeave выросла в годовом выражении почти на 170% и составила $3,66 млрд, что превышает прогноз аналитиков в $3,55 млрд. Убыток на акцию составил 95 центов, что также лучше прогнозируемого опрошенными LSEG аналитиками убытка в размере $1,16.

Таким образом, результаты компании подтверждают сильный спрос на AI-инфраструктуру, однако вопрос ее финансовой устойчивости остается актуальным: рост выручки сопровождается резким увеличением долга и капитальных расходов.