Morgan Stanley назвал National Grid фаворитом среди крупных европейских энергетических компаний на 2027 год

Morgan Stanley назвал британского оператора электросетей National Grid компанией с самым высоким инвестиционным приоритетом среди шести крупнейших коммунальных компаний Европы на период до 2027 года. По прогнозу банка, сектор в предстоящий период вновь превзойдет общий показатель фондового рынка, чему способствуют возможности качественного роста в энергетической инфраструктуре.

В рейтинге, составленном банком, за National Grid следуют RWE, Engie, Iberdrola, E.ON и итальянская Enel. В отношении последней Morgan Stanley настроен наименее оптимистично. При этом банк отдал предпочтение в секторе более крупным компаниям.

Инвестиции National Grid растут

Финансовые показатели National Grid указывают на рост инвестиций в инфраструктуру. По данным Barclays, в 2026 финансовом году капитальные затраты компании составили £11,58 млрд, что на 21,3% больше по сравнению с предыдущим годом. Операционная прибыль достигла £5,68 млрд.

Несмотря на это, важными рисками для компании по-прежнему остаются вопрос привлечения финансирования, регуляторная среда и политическая неопределенность в Великобритании.

Финансовые показатели крупных энергокомпаний Европы

В оценке Morgan Stanley финансовое положение и инвестиционные характеристики остальных пяти компаний также различаются.

RWE торгуется с самым низким коэффициентом прибыли среди шести компаний — ее показатель P/E составляет 12,9. При этом за последний год акции компании выросли на 35,06% и достигли €58,73.

Engie предлагает инвесторам самую высокую дивидендную доходность среди шести компаний — 5,5%. По информации UBS, компания планирует выделить €34-38 млрд на инвестиции, ориентированные на рост, в 2026-2028 годах.

Коэффициент P/E Iberdrola — самый высокий среди шести компаний и составляет 28,1. За последний год ее акции подорожали на 30,64%. В первом полугодии 2026 года скорректированная EBITDA компании выросла на 7%, а EBITDA сетевого бизнеса увеличилась на 13%.

В случае с E.ON внимание привлекают объем долга компании и финансовые результаты. Ее долг составляет 201,6% от капитала. В прошлом квартале компания не оправдала прогноз аналитиков по прибыли на акцию (EPS) на 26,67%. Публикация финансовых результатов запланирована на 11 ноября, до начала торгов на рынке.

Дивидендная доходность Enel составляет 5%, а долг равен 210,4% собственного капитала. При этом за последние 30 и 60 дней прогнозы аналитиков по прибыли на акцию компании снизились на 6,34%.

Энергетическая инфраструктура на фоне роста сектора ИИ

Оптимистичная оценка Morgan Stanley связана со структурными изменениями в энергетическом секторе. Рост спроса на электроэнергию, обострение вопросов энергетической безопасности и электрификация экономики повышают потребность в расширении сетевой инфраструктуры.

В качестве дополнительного фактора называется развитие искусственного интеллекта. Работа дата-центров и систем ИИ требует значительного количества электроэнергии, что создает долгосрочные инвестиционные возможности для компаний энергетической инфраструктуры.

Тем не менее, при оценке перспектив сектора для инвесторов по-прежнему важны объем долга компаний, возможность финансирования капитальных затрат и риски, связанные с регулированием. Именно с учетом этих факторов различаются инвестиционные профили крупнейших энергокомпаний Европы.