Цена на золото упала на 2,7% — рост инфляции в США усилил ожидания резкого ужесточения политики ФРС в декабре

Цена золота во вторник резко снизилась. Причиной падения стали укрепление доллара США и более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции, чему также способствовали жесткие заявления представителя Федеральной резервной системы (ФРС).

По восточному времени США в 15:40 (20:40 GMT) спотовая цена золота снизилась на 2,7% и составила $4 030,33 за унцию. Фьючерсы на золото упали на 1,9%, до $4 037,95. При этом индекс доллара, который измеряет курс валюты США по отношению к корзине из шести основных валют, вырос на 0,6% и достиг отметки 102,25.

Вероятность повышения ставки ФРС в декабре на 0,5 процентного пункта растет

В центре внимания инвесторов оказались данные индекса потребительских цен (CPI) США за октябрь. По информации Бюро статистики труда, общая потребительская инфляция в октябре выросла на 0,4% в месячном выражении после роста на 0,6%, зафиксированного в сентябре. Экономисты ожидали роста на 0,3%.

Базовая инфляция, которая исключает колебания цен на продукты питания и энергоносители, составила в месячном выражении 0,3% и осталась без изменений. Этот показатель также превысил прогноз аналитиков в 0,2%.

Из-за шатдауна правительства США в октябре 2025 года годовые показатели инфляции в отчете по CPI опубликованы не были.

Еще до публикации данных по инфляции на настроения рынка повлияло заявление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. На мероприятии в Лондоне он выразил поддержку ужесточению денежно-кредитной политики и отметил, что поддержал бы повышение ставки даже в том случае, если бы данные по инфляции не оказались выше ожидаемых. По его словам, если данные подтвердят инфляционное давление, может быть оправдано и повышение ставки на 0,5 процентного пункта.

Более высокому, чем ожидалось, показателю инфляции предшествовали опубликованные в пятницу сильные данные по рынку труда США. Совокупность этих факторов усилила ожидания повышения процентной ставки ФРС в декабре. Главная неопределенность теперь касается масштаба повышения: согласно инструменту CME FedWatch, рынок оценивает вероятность повышения ставки на 0,5 процентного пункта почти в 10%.

По оценке главы отдела финансового анализа AJ Bell Дэнни Хьюсона, в октябре темпы роста цен на энергоресурсы значительно замедлились, однако высокая стоимость топлива отразилась и на других секторах экономики. По его словам, несмотря на то что из-за шатдауна правительства полная картина данных и годовое сравнение были недоступны, опубликованные показатели указывали на усиление эффектов второго раунда инфляции. Базовая инфляция также оказалась выше уровня, который некоторые представители ФРС считали бы приемлемым.

Почему высокие ставки влияют на цену золота?

Ожидание роста процентных ставок, как правило, оказывает давление на золото, поскольку драгоценный металл не приносит процентного дохода. Соответственно, в условиях более высоких ставок активы, приносящие доход, становятся для инвесторов сравнительно более привлекательными.

Кроме того, ожидание жесткой денежно-кредитной политики часто способствует укреплению доллара. Сильный доллар, в свою очередь, делает золото дороже для инвесторов, держащих другие валюты, что создает дополнительное давление на спрос и цену.