Акции Shopify упали почти на 10% — показатель GMV и доход от подписок не оправдали ожиданий

Акции компании-разработчика программного обеспечения для электронной коммерции Shopify во вторник, на старте американской торговой сессии, упали почти на 10%. Несмотря на то что выручка компании за третий квартал совпала с прогнозами аналитиков, общий объем торгов и доходы от подписок оказались ниже ожиданий.

Скорректированная прибыль Shopify на акцию составила $0.49, превысив прогнозируемые аналитиками $0.47. Выручка компании выросла на 32% в годовом исчислении и достигла $3.74 млрд, что совпало с рыночным консенсусом.

Среди основных направлений выручки доходы от Merchant Solutions выросли примерно на 35% и составили $2.91 млрд, немного превысив прогноз в $2.9 млрд. Это направление включает услуги, связанные с торговой деятельностью, в том числе обработку платежей.

Доходы от подписок выросли примерно на 20% и достигли $836 млн, однако не дотянули до ожиданий аналитиков в $850.2 млн. При этом ежемесячный периодический доход (MRR) составил $230 млн, что близко к прогнозу в $229.9 млн.

Общая стоимость товаров, проданных через платформу Shopify — GMV — выросла примерно на 30% и достигла $119.15 млрд. Несмотря на значительный годовой рост, показатель оказался ниже прогноза аналитиков в $120.08 млрд.

Операционные результаты компании оказались более сильными. Операционная прибыль выросла на 66% в годовом исчислении и составила $568 млн, превысив ожидания в $523.9 млн. Этому результату способствовал контроль над операционными расходами: расходы составили $1.21 млрд, тогда как аналитики ожидали $1.26 млрд.

Свободный денежный поток (Free Cash Flow) Shopify составил $816 млн, а его маржа — 22%. За аналогичный период прошлого года этот показатель составлял 18%.

На четвертый квартал компания прогнозирует годовой рост выручки в пределах нижней границы диапазона 30%, а рост валовой прибыли — в пределах верхней границы диапазона 20%. По ожиданиям Shopify, операционные расходы составят 29-30% от выручки, что ниже показателя третьего квартала — около 32%. Расходы на компенсацию на основе акций достигнут $155 млн.

Компания также ожидает, что маржа свободного денежного потока в четвертом квартале будет соответствовать показателю четвертого квартала 2025 года.