აშშ-ის საფონდო ბაზარი აღდგა - ინვესტორების ყურადღება AI სექტორიდან კორპორაციულ ანგარიშებზე გადადის

აშშ-ის საფონდო ბაზარი ორშაბათს გაიზარდა და გასული კვირის მკვეთრი ვარდნის შემდეგ ნაწილობრივ აღდგა. წინა კვირაში ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული აქციების გაყიდვებმა უოლ-სტრიტზე ივნისის ბოლოდან ყველაზე ცუდი ყოველკვირეული შედეგი გამოიწვია. ახლა ინვესტორების ყურადღება კომპანიების კვარტალური ფინანსური ანგარიშების გამოქვეყნების ახალ ტალღაზეა გადატანილი, რომელიც ამ კვირაში დაიწყება.

ნიუ-იორკის დროით 14:45 საათისთვის S&P 500-ის ინდექსი 0.6%-ით, 7,704.96 პუნქტამდე გაიზარდა. ტექნოლოგიურ აქციებზე ორიენტირებული Nasdaq Composite 1.3%-ით, 26,471.76 პუნქტამდე გამყარდა, ხოლო Dow Jones Industrial Average 0.1%-ით, 52,060.24 პუნქტამდე გაიზარდა.

BakerAvenue Wealth Management-ის მთავარმა სტრატეგმა კინგ ლიპმა აღნიშნა, რომ AI-სთან დაკავშირებული აქციების მკვეთრი მერყეობა ასახავს ბაზრის მდგომარეობას, რომელშიც გრძელვადიანი ოპტიმიზმი ტექნოლოგიის მიმართ სულ უფრო მეტად ეჯახება კითხვებს მისი მოკლევადიანი ეკონომიკური სარგებლის შესახებ.

მისი შეფასებით, ხელოვნური ინტელექტის სექტორი დაპირებების ეტაპიდან რეალური შედეგების შეფასების ეტაპზე გადადის. ინვესტორები სულ უფრო ნაკლებად არიან მზად, ყველა კომპანია მხოლოდ AI-სთან კავშირის გამო ერთნაირად შეაფასონ. ყურადღება ახლა შემოსავლების ზრდაზე, მომგებიანობასა და ინვესტიციების უკუგებაზე გადადის.

AI სექტორში გაყიდვებმა ინვესტორების განწყობა გააუარესა

გასულ კვირაში ზეწოლა განსაკუთრებით მეხსიერების ჩიპების მწარმოებლებსა და ნახევარგამტარების კომპანიებზე გაძლიერდა. ბაზარზე შეშფოთება გამოიწვია ცნობებმა ჩინური ChangXin Memory Technologies-ის ტექნოლოგიური პროგრესის შესახებ, რამაც კონკურენციის გაძლიერების შიში წარმოშვა.

კვირის განმავლობაში აშშ-ის Micron Technology-ის აქციები 14.6%-ით დაეცა, Samsung Electronics-ის — 17.8%-ით, ხოლო SK Hynix-ის — 24.3%-ით.

შემდეგ გაყიდვების ტალღა ე.წ. neocloud კომპანიებზეც გავრცელდა. ეს კომპანიები სპეციალიზებული ღრუბლოვანი გამოთვლითი სერვისების მიმწოდებლები არიან და ხელოვნური ინტელექტის მოდელების სწავლებისა და გამოყენებისთვის გრაფიკული პროცესორების (GPU) სიმძლავრეს აქირავებენ.

Gartner-ის ანგარიშის მიხედვით, 2030 წლისთვის ასეთი პროვაიდერების 80%-მა შესაძლოა დამოუკიდებლად საქმიანობა შეწყვიტოს. ეს პროგნოზი სექტორის ბიზნესმოდელის მდგრადობასთან დაკავშირებულ შეშფოთებას აძლიერებს.

Nvidia-ს მიერ მხარდაჭერილი CoreWeave, რომელიც ამ სეგმენტის უმსხვილეს მოთამაშედ მიიჩნევა, გასულ კვირაში 25%-ზე მეტით დაეცა. კლების ერთ-ერთი მიზეზი კომპანიის ობლიგაციების გაყიდვებიც გახდა. მსგავსი მასშტაბის ვარდნა განიცადა მისმა კონკურენტმა Nebius-მაც.

CoreWeave-ის აქციების კლების შემდეგ Nvidia-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა ჯენსენ ჰუანგმა კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის მიმართ ნდობა გამოხატა და განაცხადა, რომ მას დამატებითი ფინანსური მხარდაჭერის გარანტია არ სჭირდებოდა.

AI ინფრასტრუქტურის დაფინანსება სულ უფრო ძვირი ხდება

ნახევარგამტარების სექტორში ზეწოლის მასშტაბს Philadelphia Semiconductor Index-ის დინამიკაც აჩვენებს. პარასკევს ინდექსმა ზედიზედ რვა სავაჭრო სესია დაასრულა ვარდნით — ეს ყველაზე ხანგრძლივი ასეთი სერია იყო 2008 წლის ოქტომბრის შემდეგ.

Northwestern Mutual Wealth Management-ის საინვესტიციო დირექტორის, ბრენტ შუტეს შეფასებით, AI ინფრასტრუქტურაში ინვესტიციები უკვე აღარ არის დამოუკიდებელი საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებისგან. პროექტების დასაფინანსებლად კომპანიები სულ უფრო მეტად მიმართავენ ვალის აღებასა და აქციების გამოშვებას, ნაცვლად იმისა, რომ მხოლოდ საკუთარი თავისუფალი ფულადი ნაკადები გამოიყენონ.

მისი თქმით, AI ინფრასტრუქტურის კომპანიების ობლიგაციების ფასების ვარდნა მიუთითებს, რომ კრედიტორები დაფინანსების სანაცვლოდ უფრო მაღალ ანაზღაურებას ითხოვენ, რადგან სექტორის რისკებს უფრო ფრთხილად აფასებენ.

ეს ტენდენცია მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ ტექნოლოგიური კომპანიებისთვის, არამედ მთლიანად აშშ-ის ეკონომიკისთვისაც. AI ინფრასტრუქტურაში ინვესტიციები ბოლო პერიოდში ეკონომიკურ ზრდას მნიშვნელოვნად უწყობდა ხელს, ხოლო ტექნოლოგიური აქციების გაძვირებამ შინამეურნეობების ქონება და სამომხმარებლო ხარჯები გაზარდა.

თუმცა, თუ დაფინანსების გაძვირება კომპანიებს ახალი ვალის აღებასა და ინვესტიციების განხორციელებაში ხელს შეუშლის, შედეგი შეიძლება მთელ ეკონომიკაზე გავრცელდეს. შემცირებულმა ინვესტიციებმა შესაძლოა AI ინფრასტრუქტურის მიმწოდებლების შემოსავლები შეასუსტოს, ხოლო აქციების ფასების ვარდნამ მომხმარებელთა სიმდიდრის ეფექტი შეამციროს და ხარჯებზე უარყოფითად იმოქმედოს.

ინვესტორების განწყობაზე დამატებით იმოქმედა ცნობებმა Anthropic-ის, ერთ-ერთი წამყვანი მოწინავე AI მოდელების შემქმნელი კომპანიის, შემოსავლების ზრდის შენელების შესახებ.