Bernstein: Apple AI აქციებისგან თავის არიდებული ინვესტორებისთვის უსაფრთხო აქტივად იქცა
საინვესტიციო კომპანია Bernstein-ის შეფასებით, Apple ხელოვნური ინტელექტის სექტორში რისკების ზრდის ფონზე ინვესტორებისთვის ერთგვარ უსაფრთხო თავშესაფრად იქცა. კომპანიამ Apple-ის აქციებზე „Outperform“ რეკომენდაცია და $380-იანი სამიზნე ფასი უცვლელად დატოვა.
ანალიტიკოს მარკ ნიუმენის განცხადებით, Apple-ის ერთ-ერთი მთავარი უპირატესობა ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებული შედარებით დაბალი კაპიტალური დანახარჯებია. კომპანია შემოსავლების მხოლოდ 2%-ს ხარჯავს კაპიტალურ ინვესტიციებზე და AI მოდელების განვითარებისთვის Google-თან თანამშრომლობს. ამასთან, ბევრი AI ფუნქცია უშუალოდ მოწყობილობებზე მუშაობს და ძვირადღირებულ მონაცემთა ცენტრებს არ საჭიროებს.
შესაბამისად, Apple ნაკლებად არის დამოკიდებული მონაცემთა ცენტრების მშენებლობის ტემპსა და AI ინფრასტრუქტურაში ინვესტიციების მოცულობაზე. ეს მას იმ ტექნოლოგიური გიგანტებისგან განასხვავებს, რომლებიც ხელოვნური ინტელექტის განვითარებისთვის მნიშვნელოვან კაპიტალურ დანახარჯებს ეწევიან და თავისუფალი ფულადი ნაკადების შემცირების გამოწვევის წინაშე დგანან.
ნიუმენის შეფასებით, ხელოვნური ინტელექტის სექტორში შესაძლო ბუშტის გასკდომის შემთხვევაშიც Apple-მა შეიძლება სარგებელი მიიღოს, მათ შორის იმ კომპანიების შეძენის შესაძლებლობით, რომელთა საბაზრო ღირებულებაც მკვეთრად შემცირდება.
რეკორდული შეფასება და მომხმარებელთა ერთგულება
ამ უპირატესობებმა Apple-ის საბაზრო შეფასება ისტორიულ მაქსიმუმამდე გაზარდა. კომპანიის აქციები 2027 წლის მოსალოდნელი მოგების დაახლოებით 37-გზის კოეფიციენტით ივაჭრება. მსხვილ ამერიკულ კომპანიებს შორის, რომელთა მოგების ზრდაც 15%-ზე ნაკლებია მოსალოდნელი, 30-ზე მაღალი Forward P/E კოეფიციენტი მხოლოდ Apple-ს, Costco-ს, Walmart-სა და GE-ს აქვთ.
Bernstein-ის აზრით, Apple ამჟამად უფრო მეტად მაღალი ხარისხის სამომხმარებლო კომპანიების კატეგორიას მიეკუთვნება, ვიდრე ტრადიციულ ტექნოლოგიურ სექტორს. მიუხედავად 37-გზის შეფასებისა, ანალიტიკოსების თქმით, კომპანია Costco-სა და Walmart-ზე იაფად ივაჭრება, მაშინ როდესაც შემოსავლების უფრო მაღალი ზრდა, ფულადი ნაკადების გენერირების უკეთესი შესაძლებლობა და აქციონერებისთვის კაპიტალის დაბრუნების უფრო ძლიერი მაჩვენებლები აქვს.
ანალიტიკოსი Apple-ის მომხმარებელთა ერთგულებასაც უსვამს ხაზს: iPhone-ის მომხმარებელთა დაახლოებით 90% მოწყობილობის განახლებას ოთხწლიანი ციკლის განმავლობაში აგრძელებს. Bernstein ამ მაჩვენებელს Costco-ს წევრობის წლიურ განახლებასთან ადარებს, რომელიც ასევე დაახლოებით 90%-ს შეადგენს.
„Apple-ის შეფასება გადაჭარბებულია? მომხმარებელთა ერთგულების, მოგების მდგრადობის, ზრდის, თავისუფალი ფულადი ნაკადებისა და აქციონერებისთვის შემოსავლების გათვალისწინებით, ასე არ ვფიქრობთ“, - წერს ნიუმენი.
Bernstein-ის უკუგამოთვლითი დისკონტირებული ფულადი ნაკადების მოდელის (Reverse DCF) მიხედვით, Apple-ის გრძელვადიანი ზრდის ტემპი დაახლოებით 4%-ს შეადგენს, რაც კომპანიის შეფასებით, გონივრული დაშვებაა.
მიიღე ჩვენი უახლესი საბაზრო ანალიზი და ფინანსური მიმოხილვები პირდაპირ ელფოსტაზე. სპამის გარეშე — მხოლოდ მნიშვნელოვანი.
