Bernstein Shopify-ის აქციებში AI-ით გაძლიერებულ შესაძლებლობას ხედავს — სამიზნე ფასი $160-ია
Bernstein-მა Shopify-ის აქციებზე დაფარვა „Outperform“ რეიტინგით დაიწყო და სამიზნე ფასი $160 დაადგინა, რაც კომპანიის აქციების მიმდინარე დონიდან 26%-ზე მეტ ზრდის პოტენციალს გულისხმობს. ანალიტიკოს მარკ შმულიკის შეფასებით, ხელოვნური ინტელექტის განვითარებასთან დაკავშირებული რისკები Shopify-ის ბაზარს საბოლოოდ უფრო გააფართოებს, ვიდრე შეამცირებს.
შმულიკმა Shopify-ს „AI-ის ოპტიმისტი“ უწოდა. მისი თქმით, კომპანია ისეთი გამოწვევების წინაშეა, როგორიცაა აგენტური კომერცია, AI-ზე დაფუძნებული ახალი ალტერნატივები და „vibe coding“, თუმცა სწორედ ეს ტექნოლოგიური ცვლილებები ამცირებს ახალი ბიზნესების შექმნის ბარიერებს და Shopify-ის პოტენციურ ბაზარს აფართოებს.
ანალიტიკოსმა AI-სთან დაკავშირებული რისკები „ქარიშხალს ჩაის ჭიქაში“ შეადარა და აღნიშნა, რომ AI ჩატბოტები Shopify-ის პროდუქციის კატალოგებს აქტიურად იყენებენ. ამასთან, მოვაჭრეებს კვლავ აქვთ მოტივაცია, ტრანზაქციები Shopify-ის გადახდის სისტემაში შეინარჩუნონ, რადგან ეს მათ უსაფრთხოებისა და თაღლითობის მართვის კუთხით უპირატესობას აძლევს.
შმულიკის შეფასებით, აგენტური გადახდების მიმართ არსებული აჟიოტაჟი სწრაფად შემცირდა მას შემდეგ, რაც ChatGPT Checkout-ის პირველი გაშვება მოლოდინებზე სუსტი აღმოჩნდა.
Shopify-ს აშშ-ის ელექტრონული კომერციის ბაზრის დაახლოებით 14% უკავია. პლატფორმის მოვაჭრეების ნახევარზე მეტი უკვე აშშ-ის ფარგლებს გარეთაა, ხოლო მთლიანი საქონლის დამატებითი ღირებულების ზრდის დაახლოებით 50% ჩრდილოეთ ამერიკის გარედან მოდის. კომპანიის საერთაშორისო, ფიზიკური და B2B გაყიდვების არხები კი მთლიან სავაჭრო მოცულობაში 60%-ზე მეტ წილს იკავებს.
Bernstein-ის პროგნოზით, Shopify-ის გლობალური GMV 2025-2030 წლებში საშუალოდ დაახლოებით 24%-იანი წლიური ტემპით გაიზრდება. ამავე პერიოდში შემოსავლის წლიური ზრდა დაახლოებით 25%, ხოლო თავისუფალი ფულადი ნაკადის (FCF) ზრდა დაახლოებით 32% იქნება.
ბროკერის საინვესტიციო თეზისი ეფუძნება თანმიმდევრობას: FCF-ის ზრდა > შემოსავლის ზრდა > GMV-ის ზრდა > ბაზრის ზრდა.
შმულიკმა ასევე აღნიშნა, რომ Shopify-ის მთლიანი მარჟა 2025 წელს წლიურად 230 საბაზისო პუნქტით შემცირდა, ძირითადად გადახდების ბიზნესის გავლენით, მათ შორის PayPal-თან პარტნიორობისა და მსხვილი კორპორაციული კლიენტებისგან მიღებული საკომისიოების შემცირების გამო. თუმცა, მისი შეფასებით, კომპანიას AI ინსტრუმენტების მონეტიზაციის მნიშვნელოვანი შესაძლებლობა აქვს. Shopify-ის Sidekick AI ასისტენტის მომხმარებელი აქტიური მაღაზიების რაოდენობა 2026 წლის პირველ კვარტალში წლიურად ოთხჯერ გაიზარდა.
ამჟამად Shopify-ის აქციები 2027 წლის პროგნოზირებულ შემოსავალთან მიმართებით დაახლოებით 9-გზის, ხოლო 2027 წლის თავისუფალ ფულად ნაკადთან მიმართებით 45-გზის მულტიპლიკატორით ივაჭრება. ეს კომპანიის ისტორიულ დიაპაზონზე დაბალია, რომელიც ფორვარდულ შემოსავალთან მიმართებით 10-12-გზის, ხოლო FCF-თან მიმართებით დაახლოებით 70-გზის მაჩვენებელს შეადგენს.
„იგნორირება გაუკეთეთ ხმაურს — ეს არის თქვენი AI-ით გაძლიერებული შესვლის შესაძლებლობა“, — წერს შმულიკი.
მიიღე ჩვენი უახლესი საბაზრო ანალიზი და ფინანსური მიმოხილვები პირდაპირ ელფოსტაზე. სპამის გარეშე — მხოლოდ მნიშვნელოვანი.
