RBC-მა LVMH-ის აქციების შეფასება შეამცირა და სამიზნე ფასი €475-მდე დაწია
RBC Capital Markets-მა სამშაბათს LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton-ის აქციების რეკომენდაცია „Outperform“-იდან „Sector Perform“-მდე შეამცირა და 12-თვიანი სამიზნე ფასი €575-დან €475-მდე დაწია. საბროკერო კომპანიის შეფასებით, მაკროეკონომიკური გარემოს გაუარესება და ლუქს-საქონელზე სუსტი მოთხოვნა შესაძლოა 2027 ფისკალურ წლამდე გაგრძელდეს.
RBC-მ LVMH-ის 2027 ფისკალური წლის კორექტირებული მოგების პროგნოზი ერთ აქციაზე 10%-ით, €23.03-მდე შეამცირა, რაც საბაზრო კონსენსუსზე დაახლოებით 9%-ით დაბალია. ამასთან, კომპანიამ შემოსავლის პროგნოზი 4%-ით შეამცირა. 2026 წლის EPS-ის პროგნოზი 2%-ით, €22.69-მდე შემცირდა, ხოლო 2028 წლის შეფასება 12%-ით, €24.30-მდე დაიწია.
RBC-ის განცხადებით, მომხმარებელთა ხარჯებზე ზეწოლას ახლო აღმოსავლეთის კონფლიქტი, ნავთობის მაღალი ფასები, საფონდო ბაზრის მერყეობა და უფრო მკაცრი მონეტარული პოლიტიკა ახდენს.
საბროკერო კომპანია LVMH-ის ჯგუფური ორგანული შემოსავლის ზრდას 2027 ფისკალურ წელს 3.1%-ით პროგნოზირებს, მაშინ როდესაც საბაზრო კონსენსუსი 4.6%-იან ზრდას ითვალისწინებს. განსაკუთრებით სუსტი მოლოდინებია Fashion & Leather Goods მიმართულების მიმართ — RBC ამ სეგმენტში მხოლოდ 1%-იან ზრდას ელოდება, კონსენსუსის 4.1%-იან პროგნოზთან შედარებით.
RBC-ის სცენარის მიხედვით, ფასების ზრდა შემოსავალს 2%-ით გაზრდის, თუმცა გაყიდული პროდუქციის მოცულობის 1%-იანი შემცირება ამ ეფექტის ნაწილს გაანეიტრალებს, ხოლო პროდუქციისა და გეოგრაფიული მიქსის გავლენა დაახლოებით ნეიტრალური იქნება.
მოსალოდნელია მომგებიანობის შემცირებაც. RBC 2027 ფისკალურ წელს LVMH-ის კორექტირებულ საოპერაციო მარჟას 21.7%-ზე პროგნოზირებს, რაც კონსენსუსზე 80 საბაზისო პუნქტით დაბალია. 2028 წლისთვის სხვაობა, მათი შეფასებით, 120 საბაზისო პუნქტამდე გაიზრდება.
RBC აღნიშნავს, რომ LVMH-ის ხარჯების სტრუქტურაში ფიქსირებული ხარჯების მაღალი წილი კომპანიის მოგებას განსაკუთრებით მგრძნობიარეს ხდის შემოსავლების ზრდის შენელების მიმართ. საბროკერო კომპანიის შეფასებით, LVMH-ის აქციები RBC-ის 2027 წლის EPS-ის პროგნოზის 17.5-გზის ნიშნულზე ივაჭრება.
RBC ასევე ელოდება, რომ LVMH-ის მესამე კვარტლის შედეგები, რომლებიც დაახლოებით 14 ოქტომბერს არის მოსალოდნელი, ჯგუფის შემოსავლების ორგანულ ზრდას მხოლოდ 1%-ით აჩვენებს. Fashion & Leather Goods-ის შემოსავალი კი შესაძლოა ორგანულად 2%-ით შემცირდეს.
მიიღე ჩვენი უახლესი საბაზრო ანალიზი და ფინანსური მიმოხილვები პირდაპირ ელფოსტაზე. სპამის გარეშე — მხოლოდ მნიშვნელოვანი.
