Citi: იაპონიის საფონდო ბაზარი წლის ბოლოს აღდგენას შეძლებს
Citi-ის ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ იაპონიის საფონდო ბაზარი 2026 წლის ბოლოსკენ აღდგენას შეძლებს. საინვესტიციო ბანკის შეფასებით, 6 ნოემბრის მკვეთრმა გაყიდვებმა აქციების ფასებში ისეთი ეკონომიკური ვარდნა ასახა, რომლის რეალიზებასაც თავად Citi ნაკლებად ელოდება.
ბანკის განმარტებით, არსებული ფასების გამართლება მხოლოდ იმ შემთხვევაში იქნებოდა შესაძლებელი, თუ გლობალური და იაპონიის ეკონომიკები მკაფიო რეცესიაში შევიდოდნენ. ამის ერთ-ერთი შესაძლო წინაპირობა კი აშშ-ში ხელოვნური ინტელექტისა და მონაცემთა ცენტრების მიმართულებით ინვესტიციების შემცირება იქნებოდა.
რა გახდა იაპონური აქციების ვარდნის მიზეზი?
ნოემბრის დასაწყისში იაპონიის საფონდო ბაზარზე მნიშვნელოვანი კლება დაფიქსირდა. თვის განმავლობაში Nikkei 225-ის ინდექსი 7%-ზე მეტით შემცირდა.
ინვესტორების შეშფოთება უკავშირდებოდა როგორც აშშ-ის შუალედური არჩევნების შესაძლო გავლენას ხელოვნური ინტელექტისა და მონაცემთა ცენტრების სექტორის რეგულირებაზე, ისე იაპონიის ცენტრალური ბანკის მხრიდან საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი ზრდის პერსპექტივას.
იაპონიის ბანკმა დეფლაციასთან ბრძოლაში გამარჯვება ოფიციალურად გამოაცხადა, რამაც მონეტარული პოლიტიკის შემდგომი გამკაცრების მოლოდინი გააძლიერა. შედეგად, აქციების ვარდნა ტექნოლოგიურ სექტორს გასცდა და ბაზრის სხვა მიმართულებებიც მოიცვა. Citi-ის შეფასებით, ეს მიუთითებს იმაზე, რომ ინვესტორები არა მხოლოდ ტექნოლოგიური კომპანიების, არამედ მთლიანად ეკონომიკისა და კორპორაციული მოგების გაუარესებას ელოდნენ.
Citi-ის შეფასებით, ბაზარი ზედმეტად პესიმისტურ სცენარს ასახავს
Citi-ის გამოთვლით, 6 ნოემბრის საბირჟო დახურვის ფასებში ნაგულისხმევი მოგება ერთ აქციაზე (EPS) არსებული საბაზრო კონსენსუსის პროგნოზს დაახლოებით 20%-ით ჩამორჩებოდა. ეს იაპონური კომპანიების 2027 ფისკალური წლის ჯამური EPS-ის თითქმის 30%-იან შემცირებას გულისხმობდა.
ბანკის მიხედვით, მოგების 20%-ზე მეტი შემცირება ან 30%-ზე მეტი ვარდნა ისტორიულად მხოლოდ რეცესიის პერიოდებში დაფიქსირებულა.
განსაკუთრებით მკვეთრი იყო ტექნოლოგიური სექტორის მიმართ მოლოდინები. MSCI Japan IT-ის მაჩვენებლით, ბაზარი 2027 ფისკალურ წელს სექტორის EPS-ის წლიურ ჭრილში 50%-ზე მეტ შემცირებას ითვალისწინებდა. Citi ამ შეფასებას გადაჭარბებულად მიიჩნევს.
ტექნოლოგიური სექტორი TOPIX-ის ინდექსის მხოლოდ დაახლოებით 23%-ს შეადგენს. შესაბამისად, Citi-ის აზრით, იმ შემთხვევაშიც კი, თუ ტექნოლოგიური კომპანიების მოგება განახევრდება, მთლიანად იაპონური ბაზრის EPS-ის 30%-ზე მეტით შემცირება რთულად წარმოსადგენია, თუკი სხვა სექტორები სტაბილურობას შეინარჩუნებენ.
რატომ ელოდება Citi ბაზრის აღდგენას?
Citi აღნიშნავს, რომ იაპონურ აქციებზე მსგავსი მასშტაბის პესიმისტური მოლოდინები წარსულშიც ჩამოყალიბებულა, მათ შორის 2025 წლის სატარიფო შოკის დროს. ასეთ შემთხვევებში ანალიტიკოსების მოგების პროგნოზები თანდათან მცირდებოდა, თუმცა ბაზრის ფასებში ასახული მოლოდინები შედარებით სწრაფად უმჯობესდებოდა, რასაც აქციების აღდგენა მოჰყვებოდა.
ბანკი არ გამორიცხავს, რომ იაპონიის საფონდო ბაზარი უახლოეს პერიოდში კვლავ მაღალი მერყეობით გამოირჩეოდეს. მიუხედავად ამისა, მისი ძირითადი სცენარი უცვლელია: წლის ბოლოსკენ იაპონური აქციების ფასები აღდგენას დაიწყებს.
მიიღე ჩვენი უახლესი საბაზრო ანალიზი და ფინანსური მიმოხილვები პირდაპირ ელფოსტაზე. სპამის გარეშე — მხოლოდ მნიშვნელოვანი.
