JPMorgan-მა KLA ჩიპების აღჭურვილობის სექტორის საუკეთესო არჩევანად დაასახელა
JPMorgan-მა ვაფერის წარმოების აღჭურვილობის ბაზრის პროგნოზები გაზარდა და KLA Corp. აშშ-ის ჩიპების აღჭურვილობის მწარმოებლებს შორის საუკეთესო არჩევანად დაასახელა. ბანკი განსაკუთრებით დადებითად აფასებს KLA-ს პოზიციას, რადგან 2027 წელს ხარჯები მეხსიერების ჩიპებიდან foundry-სა და logic მიმართულებებისკენ გადაინაცვლებს.
JPMorgan-ის ანალიტიკოსმა მიო შიკანაიმ WFE ბაზრის ზრდის პროგნოზი 2026 წლისთვის 31%-მდე გაზარდა, რაც ბაზრის მოცულობას $163 მილიარდამდე ზრდის. 2027 წლისთვის ბანკი 38%-იან ზრდას და $225 მილიარდის მოცულობას, ხოლო 2028 წლისთვის 17%-იან ზრდას და $263 მილიარდს პროგნოზირებს. შედეგად, 2025-2028 წლებში WFE ბაზრის საშუალო წლიური ზრდის ტემპი 28% იქნება.
პროგნოზების გაუმჯობესების მთავარი მიზეზები DRAM მეხსიერების ჩიპები და TSMC-ია. შიკანაი ელოდება, რომ მეხსიერების ჩიპების მიწოდება მოთხოვნას 2028 წელსაც ვერ დააკმაყოფილებს, ხოლო TSMC-ის უახლესი თაობის წარმოების სიმძლავრეების დატვირთვა 100%-ზე მაღლა დარჩება.
AI-ზე მოთხოვნის ზრდა, თავის მხრივ, cloud სერვისების მიმწოდებლებს კაპიტალური დანახარჯების გაზრდისკენ უბიძგებს. შიკანაი მიიჩნევს, რომ აშშ-ის ოთხი უმსხვილესი cloud-კომპანიის ხარჯები 2028 წლამდე საშუალოდ წლიურად 58%-ით გაიზრდება.
JPMorgan-ის შეფასებით, KLA-ს აქციებში რისკისა და პოტენციური შემოსავლის ყველაზე მიმზიდველი თანაფარდობაა. ბანკი მიუთითებს აქციის შედარებით სუსტ შედეგებზე წლის დასაწყისიდან, ასევე იმაზე, რომ ბაზარი სათანადოდ არ აფასებს KLA-ს ექსპოზიციას 2027 წელს foundry-სა და logic-ზე ორიენტირებულ WFE ხარჯებზე.
KLA-ს აქციები წელს დაახლოებით 50%-ით არის გაზრდილი, თუმცა კომპანიამ ჩამორჩა კონკურენტებს — Lam Research-ის აქციები დაახლოებით 85%-ით, Applied Materials-ის კი 82%-ით გაიზარდა. ამ კომპანიებმა უფრო პირდაპირ ისარგებლეს მეხსიერების ჩიპებზე გაზრდილი ხარჯებით.
შიკანაი ელოდება, რომ 2027 წელს WFE ხარჯების სტრუქტურა მეხსიერების ჩიპებიდან foundry-სა და logic მიმართულებებისკენ გადაინაცვლებს. მისი შეფასებით, ასეთი ცვლილება KLA-ს კონკურენტებთან შედარებით უფრო დიდ სარგებელს მოუტანს.
KLA-სთვის დამატებით დადებით ფაქტორად JPMorgan Intel-ის მსგავსი კლიენტების მიერ კაპიტალური დანახარჯების ზრდას ასახელებს. უფრო მაღალი capex ბიუჯეტები კომპანიას ბაზრის მიმდინარე კონსენსუსის პროგნოზების გადაჭარბების შესაძლებლობას მისცემს.
მიიღე ჩვენი უახლესი საბაზრო ანალიზი და ფინანსური მიმოხილვები პირდაპირ ელფოსტაზე. სპამის გარეშე — მხოლოდ მნიშვნელოვანი.
